삼양사

삼 양 사 (145990)

2018/08/15 ver

Ⅰ. 기업개요

-> 식품, 정밀화학, 산업자재용 섬유 등을 생산하는 국내기업

                            삼양사 로고 출처 -> 삼양사 홈피

-> 삼양사의 대표 식품 브랜드는 큐원이고 

                              큐원 로고 출처 -> 삼양사 홈피

큐원 -> 설탕 밀가루, 프리믹스, 유지

큐원 홈메이드 -> 홈메이드믹스

큐원 상쾌환 -> 숙취해소 제품

이렇게 큐원 제품을 만든다.

Ⅱ. 연결회사

연결 회사로는 (2018/03)

1. (주)삼양패키징 -> PET병 PET병 재활용

2. (주)케이씨아이 -> 폴리머와 계면활성제 등을 제조

3. 삼양공정소료 (상해)유한공사 -> 엔지니어링 플라스틱

4. 삼양EP헝가리 -> 엔지니어링 플라스틱 

5. 진황도삼양사 식품유한공사 -> 전분당 제조

6. (주)크리켐 -> 합성수지제품 제조 및 판매

7. (주)오엔오케미칼 -> 계면활성제, 화장품원료 제조 및 판매

Ⅲ. 2017 주요제품 매출구성과 시장 점유율

연결회사로 (주)삼양패키징 (2017/11/29일 상장) 의 매출과 큐원 브랜드의 매출이 반이상을 차

지하고 있는 대표적 내수기업이다.

Ⅳ. 지분율

총주식수 -> 10,290,000

2018/08/14 기준 지분율 

주요주주	보유주식수(보통)	보유지분(%)
삼양홀딩스 외 9인	6,615,229	64.29
신영자산운용	738,632	7.18
국민연금	710,800	6.91
자사주	623,485	6.06
외국인	424,865	4.12

10,290,000 - 8,688,146(외국인 포함하지 않음) = 1,601,854 주

1,601,854 -424,865(외국인) = 1,176,989 주

나머지 개인이나 회사가 들고 있는 수량은 11.43 %로 

외국인과 합하면 약 15%정도가 된다.

유통주식수가 적어서 삼양사의 거래량은 얼마 되지 않는다.

Ⅴ. 실적

2018/08/14일날 2분기 예상 컨센서스에 부합하는

실적이 발표되었음

단위: 억원

	최근 분기 실적
	2017/03	2017/06	2017/09	2017/12	2018/03	2018/06
매출액	4,791	5,228	5,514	4,879	4,996	5,460
영업이익	141	274	350	123	271	430
당기순이익	94	190	247	-39	194	280

 

Ⅵ. 의견 

3분기 4분기도 특별하게 변동이 없는 한 컨센서스에 부합하면

2018년도는 매출 21,500억 정도 영업이익 1,250억 당기 순이익 870억 정도 입니다.

2017년도 보다는 개선된 실적이 나옵니다.

2018년 예상

PER 12.7  

PBR 0.7 

EPS 5,900

장점

2018/08/14 일 주가 75,300으로 기준으로 하면 신용 비율 0.14%로 양호하고

시가총액 7,748억이므로 저점 매수 관점에서 조금씩 모아 나가시면 중장기 관점에서

괜찮아 보입니다. 

단점 

거래량이 워낙 적고 실적 말고는 모멘텀이 적어서 

외국인이나 기관이 매수로 들어오지 않은 한 주가가 올라가기 힘들 수 있어요

★ 목표주가 단기 8만원 으로 잡고 매수 들어가도 괜찮아 보임

    중장기적으로 9만원 으로 회복 하겠지만 상당한 시간이 걸릴 듯