피엔티

 

피엔티 2021년 2분기 실적

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2021년 2분기 매출액은 931억, 영업이익 190억, 당기순이익 181억으로 2020년 2분기보다는 매출이 줄어들었지만 영업이익이나 당기순이익에서는 증가했습니다. 

 

2020년 실적 (단위 : 억)

                       

            

2021년 실적 (단위 : 억)

 

 

수주잔고 , 2021년 예상 실적

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피엔티의 수준 잔고는 2021년 1분기 5천억에서 2분기 6천171억으로 증가하였음.

 

2021년 예상 실적은 보수적으로

2021년 피엔티의 예상 매출은 4000억, 영업이익은 560억(영업이익률 14%), 당기순이익 450억으로 예상됨.

2021년 배당은 100원~120원 정도로 예상됨(보통 2020년 배당으로 주는 경우가 많음.)

 

 

일단 본사가 구미 4 공단으로 이전했지만 1분기, 2분기에서 매출액 증가도 보이지 않고 2020년보다 생산부문 인원이 감소한 걸로 봐서는 2021년 실적은 2020년 대비 큰 기대를 안 하는 게 좋아 보임. 2022년 구미 4 공장이 완공되는 시점 이후로 매출 증가가 나올 것으로 예상됨. ( 2023년 SK넥실리스 말레이시아 공장에 (5만 톤) 동박 장비 기존 5배 납품 )

 

 

 

 

 

목표주가

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450억(2021년 예상 당기순이익) / 22,741,000(총 발행주식) = 1978(EPS)

27,700(08월 18일 주가) / 1978(EPS) = 14.00(PER)

 

신흥에스이씨 12개월 Target PER 18 반영 리포트에 상한가 간 걸 보고 계산해보면

피엔티는 프리미엄을 부여해서

6개월  Target PER 20으로 잡아서 계산하면 39,000원이 나옴.

 

목표주가 39,000

 

 

Discussion

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피엔티는 분명 2022년 구미 4 공장 완공 이후에는 실적이 서서히 증가하는 모습을 보여 줄 것이라고 생각됩니다.

(완공 이후에는 1조 CAPA를 보유하게 됨)

 

대주주 지분율이 17.31% , 자사주 2.14%, 우리 사주 0.75%, 삼성자산운용 4.06% (KODEX 2차 전지 ETF), 외국인 2.93%으로 대주주 지분율이 낮음.

 

피엔티 리스크 요인 

1. 일단 수주 공시가 전자공시에 안 올라옴 (수주 공시가 비밀계약이라는 이유로 최근 아예 안 올라옴)

2. 구미에 본사가 있기 때문에 피엔티를 커버하는 증권사가 없음. (즉 기업 분석 보고서가 잘 올라오지 않음)

3. 자기 회사에 대한 IR을 안 함. (직원 300명 정도의 작은 회사이긴 하지만)

4. 외국인 프로그램 매수, 매도에 의해 주가가 상하로 움직임.